IPOX Global Indexes (week ending 02/06/2009) (link to .pdf)
Some notable events during last week’s trading:
1) IPOX Global Indexes rise as Global Technology outweighs fall in Financials and China rises: The IPOX Global Indexes outperformed world benchmarks last week, with the IPOX-30 Global (All Markets) Index (Bloomberg: IPGL30, Reuters: .IPGL30) - capturing around USD 300bn in float of 30 global large-and mega cap IPOs and spin-offs during the past four years - gaining 660 basis points as the continuing rally in global technology stocks outweighed further instability in US Financials. The strengths in Chinese equity markets supported mixed news-driven sentiment in US/EU/APAC. During the first full week of trading after the Chinese New Year, the spread between the domestically traded Chinese A Shares and overseas traded H Shares rose again: For example, the spread between the IPOX China 30 A Share Index (Bloomberg: IPXUCAUP, Reuters: .IPXUCAUP) – capturing around USD 300bn in float-adjusted market capitalization of 30 Chinese A Shares – and the IPOX China 20 Index (Bloomberg: CNI, Reuters: .CNI) – capturing around USD 270bn in float-adjusted market capitalization of 20 Chinese H-shares – extended by 249 basis points to 2136 basis points YTD. Stocks of global port operators diverged sharply last week, with Dubai-based DP World losing 24.00%, while Hamburg/Germany-based Hamburger Hafen gained 12.75%.
2) IPOX Regional Indexes steady as volatility declines, notable company movers: The IPOX Regional Indexes generally traded in line with regional benchmarks. In the United States, the IPOX-30 U.S. (Bloomberg: IPXT, Reuters: .IPXT) beat the benchmark S&P 500 Index, supported by big moves in Dolby Labs (+21.95%), Mastercard (+19.68%) and Lazard (+18.23%), shrugging off another dismal week for heavy-weight/high-dividend Philip Morris International (-0.86%). In the broader IPOX-100 U.S. Index (Bloomberg: IPXO, Reuters: .IPXO), Mueller Water Products (-45.49%) fell sharply as S&P cut its outlook to ‘negative’. As Xstrata closes on raising cash, other global mining stocks rose strongly with Eurasian Natural (+22.04%) and Kazakhmys (+32.07%) supporting the underperforming IPOX Europe universe. In the non-Chinese Asia-Pacific IPOX universe, the IPOX-30 Asia Pacific (Bloomberg: .IPTA, Reuters: .IPXT) – a well diversified index of mostly heavily-traded mid-cap companies in the APAC region - continued to perform YTD, beating benchmarks between 100 and 300 basis points. The IPOX-20 Latin America Index (Bloomberg: IPXULATT, Reuters: .IPXULATT) was the second standard IPOX Index moving into positive territory YTD, as it gained 8.35%. Big winner in Latin America was BM&F Bovespa (+17.04%), which also supported the share price of ever-volatile Chicago Mercantile Exchange, it’s single largest shareholder.
3) Busy week ahead for US stock offerings: This week’s pipeline in U.S. IPOs notably includes companies such as Indiana-based Mead Johnson (MJN) (expected Tuesday), a large-cap Indiana-based nutrition company seeking to raise around USD 600m by selling 36% of the company’s class A common stock (The company’s total market capitalization – including class B common stock – could approach USD 5bn in case overallotment rights are exercised at the high end of USD 24.00 of the deal range). Other (non-REIT) deals include small-caps Changing World (CWL) (expected Tuesday), an environmental control company or O’Gara Group (OGAR) (expected Tuesday), an aerospace/defense contractor. The recent performance of global IPOs in various industries should lend support: Based on the performance after the first day of trading, US-based online educator Grand Canyon has risen 60.84%, Japan-based social networker Gree 17.08% and HK-based underground shopping mall developer Renhe Commercial has climbed 67.80%.
KOREAN VERSION:
1) IPOX 글로벌 지수 상승, 글로벌 기술주 상승이 금융주 하락을 앞서고, 중국 상승: IPOX 글로벌 지수가 지난 주에 세계 벤치마크 실적을 앞질렀다. IPOX-30 글로벌 (총시장) 지수가(블룸버그: IPGL30, 로이터: .IPGL30) - 지난 4 년동안의30 대형과 초대행의 자본IPO 와 그 파생회사들로서 구성되며, 미화300 빌리언 상당의 규모이다. - 6.6 퍼센트를 상승했다. 글로벌 기술주들이 계속 상승하면서 금융주들의 불확실성을 앞질렀다. 중국 주식시장의 강세가 혼합된 소식을 보여주며, US/EU/APAC 지역의 센티멘트를 유발한다. 중국 새해이후 첫 주의 거래에서 본토에서 거래되는 중국 A 주와 해외에서 거래되는 H 주 사이의 차이가 더 벌어졌다. 예를 들면, IPOX 중국30 A 주 지수(블룸버그: IPXUCAUP, 로이터: .IPXUCAUP) 와 - 30 중국A 주 의 플로트 시장규모가 미화 300 빌리언 규모이다 - IPOX 중국20 지수 (블룸버그: CNI, 로이터: .CNI) 가 - 20 중국H 주의 플로트 시장규모가 미화 270 빌리언 규모이다- 이 번 주에 2.49 퍼센트가 더 벌어져서 올해 들어21.36 퍼센트의 차이가 난다. 글로벌 항만 오퍼레이터 주식들이 지난 주에 많은 차이가 났다. 두바이의 DP 월드가 24%를 잃었고, 함부르크/독일의 함부르크 하펜이 12.75%를 상승했다.
2) IPOX 지역 지수가 꾸준한 실적을 보여준다, 변동성이 낮아지다, 주목할만한 회사 변화: IPOX 지역지수가 지역 벤치마크와 보조를 마추고 있다. 미국에서, IPOX-30 미국 지수(블룸버그: IPXT, 로이터: .IPXT)가 벤치마크S&P 500 지수를 앞질렀다. 돌비 연구회사(+21.95%), 매스트카드(+19.68%)와 라자드(+18.23%) 의 실적에 기인한 것이고, 비중이 크고, 주식 배당금을 많이 주는 필립 모리스국제회사(-0.86%) 의 좋지않은 실적을 무시할 수 있게 해주었다. IPOX-100 미국 지수에서(블룸버그: IPXO, 로이터: .IPXO), 뮐러 와터 프로닥츠는 (-45.49%) S&P 에서 회사의 예상을 ‘부정적‘으로 내리면서 많이 떨어졌다. 엑스트라타회사가 올라가고, 다른 글로벌 탄광 주식들도 유라시안 내추럴 (+22.04%)과 카자크미스 (+32.07%)가 실적이 밑도는IPOX 유럽 지수들을 보충해 주었다. 비-중국 아시아-퍼시픽IPOX 지수에서는 IPOX-30 아시아 퍼시픽 (블룸버그: IPTA, 로이터: .IPTA)가 - APAC 지역에서 거래량이 많은 중간 자본회사들로 구성된 매우 다양한 지수- 계속해서 벤치마크들을 1 퍼센트에서 3 퍼센트사이로 능가하면서 좋은 실적을 보여주고 있다. IPOX-20 라틴아메리카 지수가(블룸버그: IPXULATT, 로이터: .IPXULATT) IPOX 지수중 두 번째로 올해 실적이 긍정적인 영역으로 들어섰다. 올 해 실적이 8.35%이다. 라틴 아메리카에서 큰 승리자는 BM&F 보베스파 (+17.04%) 이고, 변동성이 심한 시카고 상업 교역소의 주식 가격을 지지해주고 있다. 이는 단독으로 제일 큰 대주주이다.
3) 미국 주식 상장으로 바쁜 주가 예상된다: 이 번 주의 새로운 미국IPO는 인디아나의 메드 존슨 뉴트리션 (MJN) (화요일 예정) 이 돋보인다 - 이 인디아나의 뉴트리션 회사는 미화 600 밀리언규모로 회사의A 급 보통주의 36%를 판매한다. (이 회사의 전체 시장 자본은 - B 급까지 포함해서 - 딜의 최고가인 미화 24.00 에서 여분의 할당 권리를 행사하는 경우에는 미화 5 빌리언까지 갈 수 있다.) 다른 (비-REIT ) 상장으로는 소규모 자본 회사인 체인징 월드(CWL) (화요일 예정), 환경 제어 회사와, 오가라 그룹 (OGAR) (화요일 예정), 항공 우주/방어 계약회사가 있다. 여러 산업에서의 글로벌IPO의 최근 실적이 괄목할 만하다: 거래 첫 날의 실적에 근거해서, 미국의 온라인 교육회사인 그랜드 캐년 은 60.84%가 상승했고, 일본의 사회 네트워크회사인 그리는 17.08%, 홍콩의 지하 쇼핑 몰 개발회사인 렌히 커머셜은 67.80%가 상승했다.
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